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黑马的几种特殊形态

2019-02-18 23:37:37炒股经验

简介在长期角力中,市场各方的操作技巧都在不断提高,一些传统的黑马形态逐渐 为中小投资者所熟知。黑马的形态也在不断地变异,随着市场的发展,投资者所熟 知的一些传统形态,如大平

在长期角力中,市场各方的操作技巧都在不断提高,一些传统的黑马形态逐渐 为中小投资者所熟知。黑马的形态也在不断地变异,随着市场的发展,投资者所熟 知的一些传统形态,如大平台整理突破等,出现的概率不断降低,且越来越多地被 作为反向操作技巧。所以,积极研究新黑马形态,将能获得更大的盈利可能,笔者 根据长期的观察,初步总结出以下几种出现频率正在迅速提高的特殊黑马形态,供 投资者参考。

1、快速建仓的黑马形态

在黑马诞生的三部曲中,一般来说,建仓阶段所经历的时间段是最长的,“横 有多长、竖有多高”是对这一现象的概括。但有些情况下,这一时间段被大大压缩 了,主力通过快速拉高股价,在极短的时间内建立足够的仓位,稍作休整后便马不 停蹄地展开连续上攻的行情。这种黑马,由于拉升速度极快,无疑是每个投资者心 中的最爱。但在实际操作中,却很少有投资者敢于介入,或介入后心态不稳,轻易 便被洗出,往往只啃到一条小马腿。要提高收益率,关键是要对这种黑马形态的内 在规律有较明确的认识。

这种黑马形态之所以不常见,主要是因为诞生的条件较为苛刻。主力之所以急 不可待,是建立在几个条件基础上的:第一,该股必然蕴藏着市场尚不知晓的重大 题材,足以支撑股价出现巨大涨幅。否则,这种快速拉升所导致的高成本就完全没 有意义了;第二,主力实力非凡,作风凶悍,有通吃的决心,对吸筹抱有强烈的渴 望;第三,题材将很快兑现,或者有可能泄露出去,为避免出现抢筹,需要在尽可 能短的时间里取得尽可能多的筹码。对于这类股票而言,以前的历史最高价根本就 不放在主力眼里。如果该股的前期密集套牢区距底部的涨幅不过一倍的话,则主力 往往会直接将股价拉至套牢区之上再进行剧烈震荡吸筹,这样,大量套牢的筹码将 倾泻而出,可以使主力在最短的时间里达成建仓的目的。以乐山电力(600644)为 例,该股2000年初在底部少量吸筹后,在大势走强的背景下,为加快吸筹速度,3月 3日起连续三个涨停,直接将股价拉至10元以上,越过前期密集套牢区,然后进行剧 烈震荡,成交量迅速放出,周换手率超过100%。也正是这一特点使得投资者难以把 握:到底是原有主力借题发挥,还是新主力强力介入?深天地在2000年春节后 也曾出现类似的飚升行情,连续出现七个涨停并高位放量,其后的走势表明系原主 力借大盘走好之际拉高出货。表面相似,结果却截然相反。在摸不清内幕的情况 下,绝大部分谨慎投资者往往会选择离场观望、不介入策略。

那么,有无方法可以将两者区分开来呢?在不能对基本面变化作出准确判断的背 景下,应当说难度很大。但也不是完全没有办法,这就需要结合股价飚升时的市场 时机以及整理阶段的走势来判断了。

黑马的拉高建仓时机往往与大势走向缺乏密切的关联。这是因为,拉高建仓个 股的题材是突发性的,它与酝酿已久的整体行情很难做到同步,所以,拉升时机不 是提前,就是拖后。但另一方面,黑马的题材必然与行情焦点有关联,否则无须拉 高建仓,惧怕别人抢盘,题材的力度则必然超过目前行情的焦点。所以,在建仓告 一段落后,必然会表现出相对独立的个性,如大盘暴涨它不涨,大盘暴跌它不跌, 因为它要借此良机清洗巨大的获利盘。象深天地这种走势完全与其他热点板块(如中 关村等)同步,主力拉高吸筹的可能性就较小了。而真正的黑马却不会如此,上面提 到的乐山电力,起步晚于大多数热点板块,但其后网络股走弱时,该股表现却明显 强于大盘,振幅一直维持在20%以内,进行箱型整理,成交量迅速萎缩。这才是真 正的潜力股。

有时候,尽管个股飚升时机大致与板块整体同步,但板块行情结束后却仍能维 持强势。这种个股会有更大的机率成为我们界定的黑马。综艺股份(600770)可谓典 型案例。1999年“5.19”行情初起,该股连续拉升,股价从10元迅速涨到19元附近 后杀下,历史上所有套牢盘均已获利,成交量密集放出。此后,该股随板块整体走 强,但在6月底网络股全线跳水时,该股却仍维持强势,7月1日虽曾随板块跌停,但 成交量却极度萎缩至21万股,7月2日低开高走,买盘非常踊跃。这就表明,其题材 潜力远远超过市场的普遍预期。此后,该股果然一举成名,成为网络股的新龙头, 一年内股价最大涨幅接近85%。

不过,总体来说,要对此类黑马做出准确判断是有相当大难度的。上面提到的 一些区分方法并不能从根本上消除风险,最多只能起到减小投资风险的作用,而黑 马与陷阱之间的差别,有时只在一念之中而已。

2、洗盘创新低的黑马形态

洗盘创新低的股票,往往是多种因素相结合的产物。首先,洗盘时恰逢大盘连续走低,市场买气极为薄弱;其次,主力吸筹时间极长,已获得大量筹码,对股价的走势拥有绝对的发言权;第三,保密工作做得极好,市场对个股基本面方面的变化根本是一无所知,只有这样,才有可能在主力杀跌时缺乏买气支撑,造成股价创新低。既然如此,股价创新低所用的成交量必然是极少的,主力往往只用很少的筹码就达成了杀跌洗盘的目标,而拉升时则极为轻松。也正因为如此,这类股票有很大的概率成为一只超级大牛股。  

那么,在实战中,我们如何判断一只曾创过新低的股票此前已有主力介入,杀跌只是洗盘呢?如何肯定该股不是在创新低后才有主力介入,从而演变成标准的黑马图形呢?作为少有的范例之一,我们可以结合英豪科教(原“广华化纤”,代码为600672)建仓时的表现,来具体分析这类黑马的技术特点。

广华化纤无疑是沪市中有名的超级大牛股之一,该股自1997年以来,几乎年年有行情,股价累计升幅高达900%,更别提每年的上下震荡所创造的投资机会了。仔细观察,我们发现,主力在1997年初时即已介入,并不断吸纳。1997年3月至8月,是该股的强力收集期,股价曾从6.10元涨到近10元,此后在7元附近盘整。1997年底时曾有一个加速收集动作,但1998年初时,由于以四川长虹为首的绩优股行情全面见顶,大主力开始摈弃绩优股投资理念,造成大盘暴跌,指数1月13日时曾一度接近跌停,市场环境极度恶劣,广华化纤的主力也趁机连续杀跌,至1998年3月12日时,股价最低达到5.95元,创出新低。此后,该股开始了其漫长的价值发现过程,一只超极大黑马诞生了。那么,我们为什么判断这种创新低属于主力建仓后的杀跌呢?首先,成交量累积全部集中在1997年3-8月,此后的整个拉升过程中,不仅成交量度累积远远小于这一时期,连单日成交量也未曾创出新高;其次,大盘在1997年5月份见顶,6、7月连续暴跌,而广华化纤却从6月初起进入盘整,此后不论大盘涨跌均不改变极窄的振幅,走独立行情的特点极为明显,这是强庄已控盘的典型征兆。

另一个可供参考的是ST吉诺尔(现为“中讯科技”,代码为0669)1998年建仓时的表现。根据我们的分析,该股主力建仓活动开始于1997年下半年,当时吉诺尔业绩急剧下滑,股价大跌,然而在跌至7元附近时开始有明显吸纳痕迹,股价构筑了一个三重底,成交量创出历史新高。由于该股流通盘甚小,吸筹较为困难,因此主力随后进行了长时间震荡。但1998年5月,管理层推出ST制度,吉诺尔不幸入选,由于属新生事物,投资者大为恐慌,纷纷抛售,主力趁机大幅打压,在成交量极小的情况下,股价一路下挫,最底曾跌至6.41元,但此时成交量已萎缩至每天十几万股。此后,经过两个多月的震荡,股价在1998年8月底开始拔地而起,连续涨停,一口气涨至18.50元。该股此后每年都非常活跃,2000年初最高股价曾达到29.30元,主力明显已绝对控盘。

为什么主力敢于杀跌时创出新低?因为当时市场对其题材根本没有认识。广华化纤属于沪市中最早的重组股之一,存在着股权转让、资产彻底置换、行业属性转变等诸多重大题材,而当时稚嫩的中国股市仍沉迷于四川长虹之类的绩优股神话中,对于资产重组概念根本还没有足够认识。至于ST吉诺尔,由于首批戴上“ST"的帽子,在主力的诱导下市场出现恐慌情绪,从而杀跌成功。

当然,有时候,主力建仓后股价之所以创出新低,并不是主力有意为之,而是发生了主力无法控制的基本面或政策面方面的变化,此时的创新低纯属被动。一个比较极端的例子是ST振新(0518),其前身为苏三山,在其因连亏3年先被停牌后被PT之前,明显有主力介入,成本应在6元以上,但却因股票交易制度改变而无法脱身,股价最低曾跌至4.80元。2000年初,借助公司重组成功、转为ST交易的创新题材,该股连续涨停,直至13.32元才打开涨停板,主力终于得以解脱。但当初的窘况恐怕也不是主力有意为之。